Американская брокерская компания U.S. Tiger Securities официально заявила о начале нового бычьего цикла для первой криптовалюты. Аналитики подтвердили рекомендацию покупать и назвали ориентир в 250 000 долларов за монету. Эту цель планируют достичь в рамках текущего цикла, то есть к 2029 году или даже раньше.
Что говорит в пользу разворота тренда
Как отмечает аналитик компании Бо Пей, рынок уже подает классические признаки смены фазы. График начал формировать устойчивую серию повышающихся минимумов и максимумов, а цены вернулись выше уровней себестоимости для инвесторов. Из-за этого компания решила отказаться от своего июльского прогноза о поздней стадии медвежьего рынка.
В то же время мы видим активное возвращение капитала в биржевые фонды. Приток ликвидности через спотовые ETF подтверждает, что интерес крупных институциональных игроков растет вместе с ценой актива.
Рынок прошел проверку геополитикой и ставками
Криптовалюта показала удивительную устойчивость к внешним негативным факторам:
Во-первых, регуляторные и макроэкономические риски были нейтрализованы. Заморозка законопроекта Clarity Act и очередное повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов не смогли сбить восходящий импульс, так как рынок заранее заложил эти события в котировки.
Во-вторых, просадка была минимальной. За неделю, насыщенную политическими новостями, биткоин снизился всего на 5,9%, а суточный минимум после заседания ФРС оказался всего на 1% ниже уровня до пресс-конференции.
В-третьих, последовал быстрый отскок. Волна покупок позволила активу не только обновить майский пик в 82 814 долларов, но и вырасти на 49,1% по сравнению с июльским дном.
Сигналы ончейн-метрик и спрос со стороны институционалов
В сентябре котировки вернулись в безопасную зону по метрикам себестоимости. Несмотря на краткосрочное падение ниже рыночного среднего (76 000–77 000 долларов), цена уверенно удержала рубеж безубыточности для краткосрочных держателей, после чего вырвалась выше.
Фундаментальную поддержку движению цен оказали инвесторы через ETF:
- С 17 августа по 21 сентября чистый приток капитала в фонды составил 4,20 миллиарда долларов. Это позволило перекрыть почти половину оттоков в 8,42 миллиарда долларов, которые длились восемь недель подряд с мая по июль.
- Вливание 937,3 миллиона долларов всего за один день (21 сентября) стало абсолютным рекордом суточных покупок со времен исторического пика цикла в октябре 2025 года.
Макроэкономика и сравнение с золотом
По мнению Пея, жесткая риторика ФРС не отменяет глобальных проблем. Постоянный дефицит бюджета США и растущие расходы на обслуживание госдолга рано или поздно заставят власти сдерживать доходность облигаций. В такой среде биткоин становится еще более ценным редким активом.
Расчет цели в 250 000 долларов основан на ончейн-данных и соотношении капитализации биткоина с рынком золота:
При максимальной эмиссии в 21 миллион монет общая капитализация сети составит 5,25 триллиона долларов. Это будет эквивалентно 16,9% от расчетной капитализации рынка золота, что укладывается в базовую модель аналитиков (15-25%).
Если золото подорожает на 20-30%, доля биткоина относительно него составит 13-14%. Это значит, что рост стоимости золота позволит биткоину достичь 250 000 долларов без необходимости экстремального перетока капитала из других сфер.
В U.S. Tiger Securities подчеркивают, что путь к новой вершине может быть даже более плавным, чем в прошлые периоды. Чтобы прогноз сбылся, средняя цена покупки монет на балансах участников должна подняться до 147 000–167 000 долларов. Это предполагает среднегодовой рост в пределах 24-29% в течение трех лет. Для сравнения, после сигнала к восстановлению в апреле 2023 года этот темп составлял около 39%.